近日召开的南海发展[14.12 0.00%](600323)2009年度股东大会吸引了不少当地个人投资者，不大的会议室内座无虚席。会上，投资者们还不时与南海发展董事长何向明、常务副总金铎等高管用粤语进行着交流。证券事务代表黄春然说：“近些年，参加南海发展股东会的股东越来越多。”但记者发现，参会的股东多为个人投资者，除二股东福建华兴集团外，并无投资机构参加。

南海发展产能的迅速扩张成为了投资者们关注的焦点。2010年，南海发展新建任务繁重，由此带来的是产能迅速扩张。到今年年底，南海发展污水处理能力有望实现翻番，垃圾发电日处理量将实现400吨到1900吨的飞跃。

供水、污水处理和固废处理已组成了南海发展的三大主营业务。近些年，随着供水业务发展速度放缓，污水处理及垃圾处理发电成为了南海发展未来几年主要利润增长点。

目前，南海发展污水处理能力为23万吨，在建污水处理项目包括里水城区污水处理厂二期，罗村务庄污水处理厂及九江等10个污水处理项目，污水处理能力32.8万吨，将于2010年年底建成。届时，南海发展的污水处理能力将达55.8万吨。

据了解，南海发展垃圾焚烧发电项目占地200亩，是佛山市南海区“十一五”规划的重点项目，整个项目分两期建设。一期工程2002年9月9日正式投入商业运行，日处理生活垃圾400吨。二期工程计划于2010年底建成，新建规模为日处理生活垃圾1500吨。垃圾处理费由市政局向绿电公司支付，收费标准为95元/吨，垃圾焚烧发电自用外的余电全部上网，由供电部门按0.58元/度的价格全量收购。

当前，南海发展的制水能力已达126万吨，占目前佛山南海区70%市场份额，其中60%为工业用水，40%为居民用水。由于受关停污染能耗企业、节能减排、产业结构调整及经济增长放缓等因素的影响，南海发展现有区域供水量的增幅已呈下降趋势。有研究机构表示，未来供水业务收入的增长将主要寄望于收购和水价的上调。

今年，部分地区水价已有不同程度的提高。何向明说：“本地市政公用市场已基本饱和，在跨地区发展方面，由于供水领域竞争激烈，并购成本较高，存在不确定性，公司也将积极开拓南海地区之外其他地区的供水业务，具体收购将寻找合适时机。”

针对供水、污水处理和固废处理三大业务，南海发展分别成立了南海瀚蓝环保投资公司、污水投资公司、固废处理投资公司。何向明表示：“这将是一个投融资的平台，逐级引进投资者，今后新增的项目都将承载投资公司去发展。”

随着产能的迅速扩张，南海发展坦言，公司项目不断拓展，人才资源，特别是技术和管理人才不足成为公司进一步发展的障碍。

值得注意的是，由于2010年1月南海发展拍卖狮山羊房岗土地获一次性收入6.8亿元，超过南海发展2009年营业收入(4.65 亿)的40%。对此，南海发展虽被评为广东省高新技术企业(享受15%的税收优惠)，按照规定，本年度南海发展不能享受高新企业所得税率优惠，将执行25%的所得税率。