上周，美元突然大涨并导致全球股市大跌，许多人不明白：上升的美元怎么会拥有杀伤力呢？其实原因很简单，你借了美元去买了资产，资产涨了，你又以涨了的资产去做抵押，借出更多的钱，滚雪球，越滚越大。一旦资产开始掉价，还债的过程是滚雪球的逆转，卖资产不惜一切代价，以资抵债。因为没有新的美元出来，经济体系中美元变得值钱，欠的钱变得越来越昂贵，砸锅卖铁也不够还债时，就只好破产了。因此，凡是有借债的地方，就相当于在做空美元。

    全球经济体系，休戚相关。美元一升值，全球倒霉。从纽约到上海到莫斯科到里约热内卢到新德里，无处不见证美元的杀伤力。美元近几日从74.85升至76.5，对大宗商品及股市的打击已经初显。据有关媒体十月二十六日报道，由于债务破产，俄罗斯银行贷出的钱无法收回，只好强征抵押品。什么抵押品都收，什么果园啦，饮食店啦，内衣店啦，等等。俄罗斯亿万富翁亚历山大列别德夫的国立储备银行更绝，征收了四万多头猪做抵押，还得花钱把这些猪圈起来。

    你会问，难道央行们不知道这些问题吗？当然知道，可他们也没有办法。央行们提供银行储备，但经济不好，债务不能通过生产来消除。而资金进了资产领域，债就永远销不掉。因此央行们越插手，情况越糟。

    上证指数在创业板的一片欢呼声中，勉强地涨了25点。这一行动，标志着下周大盘进入高危期，综观美股近日震仓，港股日本股市韩国股市的行为，全球股市到了熊牛的临界点。