在史上最牛上市公司现场考察团4个小时的考察之后，奇怪的事情再一次发生：150位专业研究人员，居然没有一人发表调研报告。他们选择了集体沉默

【《中国企业家网》】已经荣登创业板“第一神奇股”的碧水源(300070.SZ)也许并不知道，自己正在打开一个潘多拉魔盒。

碧水源是今年4月21日登陆创业板的5家公司之一，确定的发行价格为每股69元，发行市盈率已经接近100倍了。当时包括海通证券、天相投顾、中信建投、大通证券、长城证券和国泰君安都公开对碧水源上市后的股价进行了价格预测。上述五家机构认为，碧水源股价均值区间将在88.51元至101.62元间，极悲观和极乐观的区间在66.00元至131.00元之间。相比之下，五家机构中最乐观者是长城证券，那个最高价131元正是出自该机构研究员之手。

这家公司成立和上市、众多机构和散户以离奇高价购买它的股票，开盘当天股价就翻番，没有人想到要去这家公司实地看一看，它就直接被推到中国沪深第一高价股，冲破175元大关，市值一度达到258亿元之高，超过了最乐观的长城证券预测，也超过号称创业板第一牛股的神州泰岳。创业环保(600874.SH)去年净利润是碧水源的2.24倍，而当天收盘市值还不到碧水源的一半;首创股份(600008.SH)去年净利润是碧水源净利的4倍，而当天的收盘市值还不到碧水源的70%。

然而，这样的“中国特色”神话只维持了4天，从第5天起，它就开始了延绵不休的下跌，一直跌到124.8元，三分之一的市值灰飞烟灭。

15天的“过山车之旅”，让跟在“专业分析师”后面杀进碧水源的客户叫苦不迭。这时候，大家终于想起，关于“中国特色”股市现象，还有一个词叫“击鼓传花”，这花可别烂在自己手里。

于是大家纷纷向碧水源公司提出，要去公司“考察考察”。最乐观的长城证券研究员张霖，正是这次“考察”的组织者——无论是市场给出的下跌信号，还是研究员们先前乐观的分析，甚至是拿在手里沉甸甸的公司报表，看来都“百闻不如一见”。

张霖没有想到的是，此事居然一呼百应，5月5日，当他来到碧水源公司的时候，发现连搞清楚自己组织的“调研团”到底有多少人、来自哪些机构都是一件很困难的事——除了长城证券的研究人员，还有来自中金公司、申银万国证券、国金证券等机构的人员，工银瑞信等基金也现身其中，据说还有一些私募人士。一些平时并不关注环保行业的研究员，也赶到了碧水源公司。碧水源董秘何愿平估计，当天调研人数有150人。这个数字肯定刷新了上市公司现场考察团规模之最。

其实上市之前，碧水源连续三年的营运收入分别是2亿、2.2亿、3.1亿，对应的净利润分别是7062元、7467元和1亿元，而其资产负债率仅33.34%，算是一家利润不错、运营稳健的公司。它的隐疾在于，近三年，碧水源前三大项目的营业收入分别占当期营业收入的75.73%、73.40%和68.26%;更有人曝料，近年国内凡日处理量5000吨以上大中型MBR项目，大部分被碧水源、GE和西门子三家瓜分，并无突出技术的碧水源占60%，后两者各占21%和12%。碧水源的高管普遍均曾在科技部做过官员，被视作其能获得这些项目的必要保证。

中关村管委会主任郭洪近日说，源自中关村的“百元股”有5家，占全国一半，颇为自豪。然而他不知道的是，百元股近年几乎成为国内外资本市场的一个魔咒——10年前，安然股价涨到84美元，其CEO号称要达到126美元的时候，安然危机爆发，美国股市一片惨跌，对投资者信心的打击数年都未真正恢复;同一年，中国的亿安科技倒是真摸高到每股126元，结果也引发了国内A股数年漫漫熊途;贵州茅台荣升百元股，中国A股上涨到6124点，旋即跌破1600点。这颇有点类似西方经济学家所说的“第一高楼魔咒”：但凡哪个城市建出全球第一高楼，其经济下滑的恶梦就将到来。而今年，碧水源神话出现，充当了两市第15支“百元股”，其后大盘即从3000点上方一路跌至2600点。即使按5月7日124.8元收盘价计，碧水源的动态市盈率也已经达到惊人的1064倍——也就是说，如果碧水源增长乏力的话，即使其将所挣来的利润全部回报给股东，股东也需要1064年才能拿回购买碧水源股票的成本。

在史上最牛上市公司现场考察团4个小时的考察之后，奇怪的事情再一次发生：150位专业研究人员，居然没有一人发表调研报告。他们选择了集体沉默。而那个神奇的百元股魔咒，会不会因为这些“沉默的大多数”而远离中国股市?

今年中国股市“百元股”出没