第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告
所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性、完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司负责人宋海农、主管会计工作负责人陈琪及会计机构负责人
(会计主管人员)周晓华声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准
确、完整。
公司 2016 年年度财务报告已经天职国际会计师事务所（特殊普
通合伙）审计并出具标准无保留意见的审计报告。
本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构
成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均
应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的
差异。
经公司第三届董事会第十六次会议审议通过的利润分配预案为：
以截至 2016 年 12 月 31 日公司总股本 142,478,370 股为基数，向全体
股东每 10 股派发现金股利 0.60 元（含税）；同时，以资本公积金转
增股本，每 10 股转增 15 股，该预案尚需提请 2016 年年度股东大会
审议。
对年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述的风险提示
√ 适用 □ 不适用
2017 年 1 月 12 日，经公司第三届董事会第十一次会议审议通过《关于公司收购 RemedX Remediation
Service Inc.100%股权并签署的议案》，同意公司以 1,300 万加币的交易对价购买 RemedX
Remediation Service Inc.（以下简称“RX 公司”）100%股权，并以收购后的 RX 公司为实施主体，在 Drayton
Valley 地区原有的 Breton 土壤预处理系统的基础上兴建一个二类工业垃圾堆填区即 Breton 填埋场，用于填
埋污染土壤废弃物，公司与 RX 公司全体自然人股东签订了《股权购买协议》。
2017 年 2 月底，公司与 RX 公司全体自然人股东就延长股权交割时间达成了一致意见并签订了《补充
协议》，约定本次收购的股权交割时间延长至 2017 年 3 月 31 日。
具体内容详见巨潮资讯网的《关于收购 RemedX Remediation Service Inc.100%股权的公告》、《关于收购
RemedX Remediation Service Inc.100%股权事项进展的公告》。
截至目前，股权交割事项正在按计划有序推进，但不排除因两国政府财政与货币政策变化、内外贸易
政策变化、汇率政策变化、资本运营及产业结构调整等因素影响导致本次收购无法实施，或在完成交割后
在战略规划、业务拓展、技术研发、适用法律、经营管理模式及文化、人力、品牌等方面无法达成协同效
应进而导致不能达到并购预期效果的风险。公司已针对上述风险进行了相应的评估、识别与分析，制订了
风险防范措施，同时加强与股权转让方的沟通交流，确保本次股权交割顺利完成。
本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素
（一）市场竞争加剧的风险
2014 年、2015 年及 2016 年，公司主营业务综合毛利率分别为 33.39%、29.11%和 27.21%，随着环保
行业市场竞争的加剧，报告期内公司毛利率水平呈下降趋势。随着经济下行压力的影响，一些传统产业面
临产能过剩的压力，而国家对环保产业的持续大力支持，使得资本关注发展潜力巨大的环保市场成为必然，
大量资金实力雄厚的大型央企或大型民营企业跨行业进入环保市场，抢占尚处于成长期的环保市场，加速
了环保市场格局调整，市场竞争越发激烈，因此，不排除潜在投资者进入本行业从而导致市场竞争进一步
加剧的风险。
对此，公司将依托全面扎实高效的技术研发能力，发挥上市公司的品牌效益和融资优势，整合优化业
内优质资源，通过完善产业链布局、扩容业务板块、开展资本运作等方式积极应对市场环境变化，同时持
续加强自主研发能力，完善售后服务，加快实现公司持续盈利能力和抗风险能力的提升。
（二）营业收入季节性波动的风险
2014 年度至 2016 年度，公司第四季度实现营业收入占全年营业收入的比重分别为 54.42%、40.68%和
31.16%，2014 年度及 2015 年度的季节性特征较为明显。季节性因素对公司的生产组织管理和资金运营管
理等方面提出了较高的要求，收入的季节性波动未来可能会对公司的生产经营造成潜在风险。
公司客户通常采取项目预算管理制度，一般为当年年末或次年年初制订次年项目预算和投资计划，随
后开始招标准备或对潜在供应商的考察、筛选工作。因此，公司通常上半年为技术方案交流、投标准备阶
段。如果公司能够成功承接项目并顺利开工建设，则项目完工时间通常集中于第四季度，进而呈现较明显
的季节性特征。
此外，由于公司承接的不同规模和不同类型的项目执行周期不同，这使得各季度完成的项目数量、规
模不同，相应影响了不同季度的营业收入确认。随着公司市场开拓力度的不断加大，公司客户类别和承接
的项目规模不断增多，使得公司可以在一定程度上通过多个项目平滑收入的波动性，也使得公司 2016 年第
四季度营业收入占当年收入比例较 2014 年度及 2015 年度有所下降。由于影响项目进度的因素不能完全消
除，公司未来仍存在着收入季节性波动的风险。
随着公司业务板块的不断扩大，公司将努力在项目运营、环评业务、第三方治理、监测检测、售后增
值服务等方面挖掘新的利润增长点，降低传统业务带来的季节性波动风险。
（三）PPP 经营模式风险
2015 年以来，公司顺应环保领域发展趋势，凭借核心技术、市场资源以及广西本土环保龙头企业的地
位优势，积极谋求战略发展，努力开拓 PPP 业务。但从全国范围看，PPP 经营模式尚属于一种新型合作方
式，相关法律法规和政府配套制度也处于逐步完善过程中，且 PPP 项目通常具有投资金额较大、建设及运
营期限较长等特点，实施 PPP 项目存在一定的不确定性，包括但不限于外部政策环境变化、宏观经济变化、
市场环境变化、项目延期、投资额超支等，可能影响项目的可行性和实际经济效益，使得 PPP 项目的预期
效益不能完全实现。
对此，公司将进一步规范 PPP 项目管理，加强项目风险识别、评估及应对，尤其在最初介入项目时，
充分评估公司承接项目的经济实力和融资能力，并通过对项目技术方案、收益率、利润分配、合作模式、
支付方式、收益保障、融资工具等进行谨慎的可行性研究分析，确定合理可行的项目实施方案，从而确保
最终实现项目的预期目标。
（四）营运资金不足导致的风险
公司主要以承接环保工程的方式开展业务，公司以 EP、EPC 模式承接的项目执行周期较长，从参加项
目的招投标到最后收回质保金，一般情况下需要 2 年左右，对公司营运资金的储备要求较高。如从公司参
加项目投标伊始，公司一般需要支付投标保证金或出具保函；在项目实施过程中，原材料采购和工程建设
实施则需要公司垫付部分或全部资金；从项目的设备安装竣工到试运行，直至最终通过验收往往需要较长
时间，仍有部分项目需要占用公司的营运资金。上述经营业务特点导致公司具有较大的营运资金需求。此
外，报告期内，公司顺应环保行业发展趋势，积极采用 PPP 模式承做项目，进一步加大了公司对营运资金
的需求。未来，随着公司业务继续增长，现有营运资金将可能无法满足业务增长的需求，公司存在营运资
金不足的风险。
为减小前述风险对公司造成的影响，确保项目的顺利实施和业务开拓，公司合理规划资金使用，采取
了自身经营积累、债权融资、股权融资等多元融资方式、加大客户应收款催收力度等多种方式和渠道来满
足营运资金需求，从而避免流动性风险。
（五）技术被赶超的风险
公司所从事的环保行业属于技术和资金密集型行业，且具有技术推动型的典型特征。公司是国家火炬
计划重点高新技术企业，公司被国家知识产权局认定为“2015 年度国家知识产权优势企业”，被工业和信
息化部、财政部联合认定为“2016 年国家技术创新示范企业”。2014 年度、2015 年度和 2016 年度，公司
研发费用占管理费用的比例分别为 28.17%、32.76%和 32.80%，公司技术研发投入力度较大，但若公司未
来不能在技术创新方面保持优势，将面临技术遭淘汰或被赶超的风险，从而导致公司在未来的市场竞争中
处于不利的地位。
未来，公司将围绕水处理、土壤修复、固废处置等环境综合治理业务大力创新，立足传统的技术优势
和特色项目，明确科研主攻方向，扩容关键技术储备，促进科研成果在生产中的应用，积极打造行业领先
的技术品牌，为公司业务市场的发展提供强大科技支撑和服务。
（六）经营规模扩大后的管理风险
2015 年，公司确立了集团化管控的经营管理模式，随着公司的发展，公司资产规模和业务规模都扩大
较快。截至 2016 年末，公司纳入合并报表范围的子公司家数已达 21 家，这对公司管理层经营管理能力提
出更高的要求。若公司的生产管理、项目管理、销售管理、采购管理、异地子（分）公司管理等能力不能
有效提高，组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，可能将会引发相应的管理风险，并可能对公司的
盈利能力造成不利影响。
对此，公司从经营决策、市场开发、财务管理、资金审批及使用、成本控制、内部控制、风险防范等
方面制订了行之有效的下属子公司管控制度，确保母子公司之间、子公司之间信息的收集、传递、处理和
反馈的有效执行，充分发挥集团母子公司的协同效应。
（七）人力资源管理的风险
公司所处行业为技术密集型行业，经过多年的研发和业务积累，公司在核心设备研发、工程设计、施
工管理及设备维护等方面培养了一批具有丰富经验的技术和管理人才，随着市场竞争加剧，存在关键岗位
人员流失的可能。若这些人员流失，将可能给公司带来核心技术失密或知识产权被他人侵权的风险，从而
给公司的经营发展造成不利影响；同时，公司随着经营规模快速扩张及业务范围的延伸，对人才的需求将
更为迫切，而在短期内引入大量高素质人才存在一定难度。
公司秉承人才战略，依据公司自身发展的需要，制定了较为完善的人力资源管理制度以及合理、公平、
有激励性的薪酬制度及股权激励制度，持续完善培训体系，充分调动员工的工作积极性，吸引社会上的优
秀人才，满足并优化符合战略与业务需求的人才结构。
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