编者按：本文为清华大学水业政策研究中心主任傅涛博士特为中国水网撰写，评点过去一年水业产业梯队的发展状态及市场主体的表现。此文同时为中国水网年度评选专家总结文章。2009年度水业评选结果1月27日已正式发布。

2009年水业产业梯队盘点

——年度十大影响力企业评述
傅 涛
2010年1月

2009年的水务市场，在扩大规模，提升收益，优化整合的多主题下，完成了水务市场的调整。水业十大影响力企业，这一水业产业界中最为响亮的称谓，伴随着水业市场的开放，已经在市场中荣耀地走过了6年。

水业十大影响力企业特指水务投资运营产业中的第一梯队，多年以来，这一梯队的成员随着改革深化、市场的变换而不断变化，但是有一点一直没有变，那就是，十大影响力企业的表现和举措表征了城市水业的竞争格局。

2009年的水业第一梯队仍然保有着国有控股集团、民营集团、跨国集团和传统水务集团四支队伍，但是他们的数量和组成正在发生变化。

一、国有控股梯队不断壮大

国有梯队势力强劲，在十大影响力企业中占据半壁江山，而且不断壮大，逐渐发展出产业集群的雏形。其代表性的有五支力量，在2009年都有不错表现。

一号队员是首创股份。作为中国水务领域的标杆企业，一直很阳光地领跑着城市水业。它的表现正是城市水业在市场中的缩影，有模式、有题材、有故事、有形象、有业绩，尽管盈利能力稍有欠缺，但在某种程度上讲首创股份也表征了整个水务行业的荣耀与尴尬。2009年首创股份接过了环境商会会长单位的队衣，更加让已经很公众的首创股份成为真正的公众企业。对于领跑者而言，首创股份的成绩与困难已经成为整个城市水业的问题与成绩。首创的新探索和新突破从未停止，对基金的探索、对固废领域的摸索、对工程服务的尝试、对运营服务的进取。像有理由相信水务领域的未来一样，相信首创股份、相信潘文堂。

二号队员是北控水务。北控水务融合北控集团的战略高度和资源优势，结合了中科成的精细、认真、创新的民营企业作风，成为2009年度新增市场收益最大的企业。在宽松财政政策的利好下，在国进民退的背景下，2009年是北控水务迅速发展的一年。一年来，北控较好完成了两种文化的优势融合，市场战略得当，并接纳了一大批专业人才，进入了新的市场层次。随着2010年北控集团旗下水务资产的解禁，会有更多的水务资产陆续注入北控水务，一个中国水务领域的旗舰雏形已经呈现。北控水务拥有的张虹海和胡晓勇的组合，十分值得期待。

三号队员是中环水务。由中国节能投资公司和上海实业两支国有主力军联姻的中环水务，有着名贵的出身。起源于国家发展改革委的中国节能投资公司是中国央企集团中唯一以节能环保为主业的公司，在目前的大力发展环保产业的背景下，发展作为的空间极大。而上海实业则是极具资本市场经验的、立足香港的政府融资平台。两家对等股权的不利结构，因为黄卫华这个和谐性总经理的接任，而得以融合。2009年完成了增资之后的中环水务思路清晰，除了在设备、工程、污泥、工业废水等环节的推进之外，正要承接来自两大股东更加巨大的资源注入。这两大股东2009年都完成了或正在完成影响深远的产业整合。如果组织得当，或许中国水务领域真正的国家队就要产生。

四号队员是中国水务投资。虽然叫中国水务的公司在香港、新加坡有多家，但是在大陆注册的中国水务投资公司只有一家，因此也是最具潜力的一家。从原水切入水务服务，是中国水务的战略立足点。因为其隶属水利部门的关系，这一战略执行得非常成功，也因为原水的关联性带来了可观的外部收益。战略正确、资金充裕，使其市场扩张和赢利水平均在行业中名列前矛。随着水务产业收益外部性的进一步加强，或许原水关联收益的模式对整个行业都有有益的启发。

五号队员是天津创业环保。这家在香港和国内主板同时上市的天津公司，以天津污水业务为核心，稳步开拓国内市政污水市场，足迹遍布全国许多城市。创业环保其貌不扬，却务实沉稳，以稳健的作风专注于市政污水。在目前环渤海区域发展加速的背景下，创业环保在稳健的同时，多了一些想象和发展空间。

二、跨国集团仍然是核心力量

跨国集团仍然是中国水务市场的核心力量，代表性的企业是威立雅水务和中法水务

在2009年的水务市场上，威立雅水务可谓韬光养晦，低调务实。但是，因为其并未动摇的行业第一的市场份额，仍然投射出其巨大的行业影响力。在行业重大活动上仍然不乏威立雅水务的活跃身影，在管理和模式上则仍然是城市水业领域的投资运营企业标杆，也是国内大型水务集团的追赶目标。

中法水务控股在2009年收益颇丰，但是这不全是中法水务投资公司市场开拓的结果。中法水务控股属于法国苏伊士旗下的中国水务业务投资主体，其在中国有中法水务投资公司和澳门自来水公司两个主要主体。苏伊士集团对美国地球公司以及其它欧美公司的收购，致使美国地球等公司在中国的水务业务逐渐被转入中法水务投资，2009年是天津的芥园项目，2010年会有更多的项目转入，这将增加中法水务的市场份额。而中法水务投资的兄弟公司澳门自来水公司的成功续约则成为中国水务市场的标志性事件。中法水务控股的中国市场表现为外资在中国的发展带来一些希望。

三、民营梯队冰火两重天

民营企业梯队在数量上历来都是水业产业的主力军。在国进民退的大背景下，2009年对于民营水务来说可谓冰火两重天。个别有实力、运气好的民营企业在国营企业的“围堵”之下突围而出，成功上了台阶，一部分在金融危机的压力之下，艰难潜行。但是，城市水业的整体向好，让绝大部分民营企业仍然获得不同程度的发展。

桑德无疑是其中的佼佼者，它是民营水务危机四伏中所展现的曙光。“英雄是熬出来的”，从桑德的作风中我们看到，坚毅中带有睿智，执着中暗含运气。尽管在国进民退的大背景之下，2009年的桑德仍然取得辉煌。除了收入和企业资产的稳步增长之外，业务模式上也逐步升级，品牌整合起步，资本结构优化，这些都给桑德的发展带来更大的信心与凝聚力，也因此获得民营领域的正马太效应。桑德在金融合作、国际业务等战略上步步领先，已经与其他民营企业拉开差距，而差距换来更大的优势。这使桑德在2009年十大影响力企业中以民营姿态硕果仅存。

四、传统水务梯队在突破前行

国有民退的宏观背景同样促进了传统水务集团的发展。最有影响的投资控股集团有深圳水务投资公司和重庆水务集团。

深圳水务投资公司，作为深圳水务集团控股的投资运营公司，虽然在新增市场上无所建树，仍然是传统水务集团走出去发展的最杰出的代表企业，拥有超过250万吨/日的非深圳市服务规模。2009年对深圳水务投资公司而言，是管理提升的一年，通过成本控制和结构优化，公司收益稳步提高，从快速发展期步入收益期。

重庆水务集团2009年底完成上市申请，成为第一个以城市水务主业为核心整体在主板上市的水务集团，其上市也使一家传统水务企业成为社会企业，成为公众公司。其治理结构清晰，在战略投资人的引入、不同业务板块的划分有所创新。虽然在局部也存在一些瑕疵，技术和管理上有待进一步提高，但是它的上市成功为传统水务企业发展开辟了一条新路。在它的身后，一批传统水务企业正在紧紧跟上。

五、年度新锐企业值得密切关注

十支主力队员并非城市水业投资运营产业梯队的全部，2009年的市场暗流涌动，一派新旧更替的春意。另有几个投资运营集团企业值得密切关注，或许会成为2010年城市的主力军。我们把这些企业称为年度新锐企业。

一是国内上市的中山公用。作为以中山市为基础的基础设施投资集团，在完成本地水务业务整合后，2009年首次走出中山，通过市场竞争在山东济宁获得突破。中山公用管理层有丰富的资本运做经验，整合的管理团队有较为扎实的专业服务基础，如果战略得当，管理到位，有望成为国有控股水务集团的新兴代表。

二是香港上市的国中控股和其控股的国内主板上市的国中水务。民营背景的国中在中国水务市场上并非新军，十多年前就是中国水务市场的活跃力量，不仅以财务投资人身份活跃于中国水业市场，而且与华北市政院、首创、中环保均有密切合作。2009年国中控股完成对ST黑龙的重组，成为国中水务，表现出其管理团队超强的战略意识和资本运作能力。在产业整合如火如荼的2010年，国中因此成为最受战略集团关注的靶标。

三是深圳市金信安水务集团有限公司。这家立足深圳的水务投资企业成立7年并没有引起行业的集中关注，但是其控股的深圳大通水务作为专业运营服务公司，却有着较大的行业影响和服务能力。近期国际著名金融公司摩根大通入主并控股金信安，一定为金信安的发展带来新的动力。2010年的水业市场金信安或许不再沉默。

四是国电集团。实力强大的央企国电集团2010年1月已经在沈阳涉水，而在此之前的2009年就已开始对沈阳振兴环保的重组战略。中国国电集团公司是经国务院批准，于2002年12月29日在原国家电力公司部分单位的基础上组建的全国五大发电集团之一，其对水务产业瞩目，势必为行业带来波澜。

五是北京建工环境发展有限公司。北京建工环境发展有限责任公司为北京建工集团的全资子公司，公司整合建工集团近十年来在环保领域的业务和产业后，组建于2007年6月。公司继2008年在江苏省宜兴市获得数个BOT、TOT污水项目之后，2009年又有新的斩获，于无声处稳健发展，如获得盐城市城南污水处理厂二期BOT项目等。

2010年的水务市场将还有许多大的资本集团进入。如2009年，日本资本集团丸红商社战略性投资安徽国祯环保，占有30%的股权，为国祯注入了新的资本活力，2010年的国祯或有一番新的作为。上市公司洪城水业在江西省政府的资产注入下进一步壮大，广东广业集团则在广东省政府的支持下迅速发展，其他如中化集团、中冶集团也部分涉足水务，光大国际则在环境领域稳步发展。这些集团对水业的进入必然影响水业2010年的竞争格局。

六、2010年的水业市场

中国水业正在走向成熟，其产业化程度逐渐提高。虽然本文谈论的是投资运营企业，但是水业中的产业主体决不限于投资运营企业。投资运营主体被市场关注与目前中国水业市场的特点和市场模式相关。不同环节的各产业纷纷兴起，这已经成为2008年以来的重要水业市场特征之一，2009年走向国内外资本市场的企业许多以工程服务环节为主业，而设备材料环节同样呈现出巨大的发展空间。

2009年，产业链不同环节的企业正以集群的形式向投资运营第一梯队的周围集中，这一趋势会在2010年加剧。正是因为这种集中，投资运营集团进入的门槛也在不断的提高。另一方面，中国水业真正的产业龙头仍然没有形成规模，行业门槛虽然提高，但是大门仍然敞开。更为重要的是，行业领跑企业之间的协同不断加强，行业形成了自己的“圈子”，呈现了难得的协同，有竞争也有协作。
回顾水业市场走过的不平之路，十大影响力企业见证了中国水业的发展。面对迅速提升的中国水业市场，未来的十大影响力企业也必将承载着中国水业的成熟和壮大。(中国水网)

附：2009水业年度评选结果（企业）

十大影响力企业
1、 北京首创股份有限公司
2、 北控水务集团有限公司
3、 北京桑德环保集团有限公司
4、 中法水务投资有限公司
5、 威立雅水务集团
6、 中环保水务投资有限公司
7、 中国水务投资有限公司
8、 深圳市水务投资有限公司
9、天津创业环保集团股份有限公司
10、 重庆市水务控股（集团）有限公司

十大优秀工程公司
1、 伊普国际有限公司 
2、浦华控股有限公司 
3、首创爱华（天津）市政环境工程有限公司 
4、同方股份有限公司水务工程公司 
5、威立雅水务技术 
6、太平洋水处理工程有限公司 
7、得利满水处理系统（北京）有限公司 
8、多元环球水务有限公司 
9、北京美华博大环境工程有限公司 
10、北京碧水源科技股份有限公司
年度最具成长性工程公司（10家）
1、北京晓清环保集团
2、四川环能德美集团有限公司
3、山东美陵中联环境工程有限公司
4、中冶华天工程技术有限公司
5、浙江富春紫光环保股份有限公司
6、金科（北京）环保工程有限公司
7、普拉克环保系统（北京）有限公司
8、北京中科博联环境工程有限公司
9、北京万邦达环保技术股份有限公司
10、中环水务建设有限公司

十大优秀服务机构
1、安徽国祯环保节能科技股份有限公司
2、北京建工金源环保发展有限公司
3、深圳市大通水务有限公司
4、联合润通水务股份有限公司
5、北京金州恒基环保工程技术有限公司

1、 通用技术咨询顾问有限责任公司
2、 大岳咨询有限公司
3、 上海济邦投资咨询有限公司
4、 国信招标集团有限公司
5、 金杜律师事务所
水业新锐企业
1、中山公用事业集团股份有限公司
2、国中水务股份有限公司
3、深圳市金信安水务投资有限公司
4、中国国电集团公司
5、北京建工环境发展有限公司